Публикация июльского CPI США не принесла инфляционного сюрприза, однако Bitcoin почти не отреагировал. По данным AMBCrypto, после выхода статистики BTC прибавил около 0,5% и остался ниже сопротивления в районе $65 000. Слабая реакция снова поставила вопрос: действительно ли Bitcoin уже нашёл дно или снижение ещё не закончено.
Индекс потребительских цен в США за июль вырос на 3,4% в годовом выражении, совпав с ожиданиями рынка. За месяц CPI прибавил 0,1%, а базовая инфляция составила 2,5% год к году. На Polymarket вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой в сентябре после публикации данных оценивалась примерно в 34%. AMBCrypto отмечает, что это был минимум с 17 июля.
Снижение ожиданий дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики обычно считается благоприятным сигналом для рисковых активов, включая криптовалюты. Но в этот раз Bitcoin отреагировал без особого энтузиазма. После примерно 6–7 недель торговли в диапазоне рынок по-прежнему не получил импульса, которого ждали сторонники сценария разворота.
Старший стратег по исследованиям крипторынка 21Shares Мэтт Мена отмечал, что Bitcoin тестировал поддержку выше $64 000. По его мнению, ослабление ожиданий по ставке могло помочь BTC закрепиться над этим уровнем и двинуться к $66 000. Пока это остаётся лишь возможным сценарием: сам рынок такого движения ещё не подтвердил.
Дополнительный интерес создаёт позиционирование трейдеров. По данным, приведённым AMBCrypto, дисбаланс между короткими и длинными позициями превышал $2,5 млрд в пользу шортов. Такая ситуация создаёт условия для short squeeze — резкого роста цены, при котором трейдеры, ставившие на падение, вынуждены закрывать позиции и тем самым дополнительно толкают рынок вверх.
Но ожидаемого «выноса шортов» пока не произошло. Именно слабая реакция на CPI делает ситуацию менее однозначной. Если даже нейтрально-позитивный макроэкономический сигнал не смог вытолкнуть BTC из диапазона, рынку может не хватать устойчивого покупательского спроса.
Есть и другие тревожные сигналы. AMBCrypto указывает на преобладание оттоков из Bitcoin ETF, а долгосрочные держатели BTC несут всё более крупные нереализованные убытки. При этом признаков полноценной капитуляции — массовой продажи монет инвесторами, которые больше не готовы терпеть просадку, — пока нет.
Дополнительный аргумент сторонников идеи о близком дне — положение Bitcoin в так называемой зоне себестоимости добычи. Цена BTC находится в области, где прибыльность майнеров оказывается под серьёзным давлением. Ранее на FORKB уже разбирали, что происходит, когда Bitcoin торгуется ниже себестоимости майнинга. Исторически подобные зоны могли становиться важной поддержкой, но сами по себе они не гарантируют разворот.
Медвежий сценарий тоже остаётся актуальным. На рынке прогнозов Kalshi вероятность того, что Bitcoin опустится ниже $60 000 в течение августа, сейчас оценивается примерно в 40%. Это не прогноз с гарантированным исходом, а рыночная оценка вероятности, но она показывает, что заметная часть трейдеров всё ещё допускает новое снижение.
В итоге картина остаётся неоднозначной: инфляция совпала с ожиданиями, вероятность сентябрьского повышения ставки снизилась, а шортов накопилось много — но Bitcoin всё равно остаётся возле прежних уровней. Для подтверждения версии о сформированном дне BTC нужен более убедительный спрос. Пока зона около $64 000–65 000 остаётся ключевой, а рынок выбирает между резким отскоком и очередной попыткой уйти ниже.
Источники: BLS, AMBCrypto, Kalshi.