Yorkville America Equities 19 мая отозвала из Комиссии по ценным бумагам и биржам США регистрационные заявления по трем криптовалютным ETF под брендом Truth Social. Речь идет о Truth Social Bitcoin ETF, Truth Social Bitcoin & Ethereum ETF и Truth Social Crypto Blue Chip ETF.
Заявки на эти продукты подавались в период с июня по июль 2025 года. В документах о withdrawal компания указала, что не будет проводить публичное размещение «в настоящее время», а SEC к этому моменту не объявила регистрационные заявления вступившими в силу. Yorkville также подтвердила, что по этим заявлениям не продавались никакие ценные бумаги.
Отзыв был оформлен по Rule 477(a). Дополнительно Yorkville сослалась на Rule 457(p), чтобы зачесть уже уплаченные регистрационные сборы в счет будущих подач. Компания объяснила решение сменой подхода: теперь она намерена развивать продукты в рамках Investment Company Act of 1940, который, по ее словам, дает более сильную защиту инвесторов, большую операционную гибкость и лучший доступ к институциональным каналам дистрибуции.
Президент Yorkville America Стив Ниамц заявил, что компания «не отступает», а переходит к более сильной продуктовой платформе. Однако старший аналитик Bloomberg Intelligence Джеймс Сейффарт усомнился в этом объяснении: по его словам, разница между продуктами по закону 1933 года и ETF по закону 1940 года давно известна участникам рынка, поэтому «ничего не изменилось».
Сейффарт предположил, что более вероятной причиной стала конкуренция. Он указал на спотовый Bitcoin ETF Morgan Stanley MSBT с комиссией 14 базисных пунктов и отметил, что рынку может быть не нужен еще один однотипный спотовый Bitcoin ETF. На этом фоне более дифференцированные криптовалютные стратегии в оболочке 1940 Act действительно могут выглядеть логичнее.
Решение Yorkville ставит на паузу планы Trump Media по спотовым ETF на биткоин и Ethereum, хотя компания пока не объявила, будут ли будущие продукты сохранять бренд Truth Social. Контекст для этого шага важен на фоне более широкой криптополитики Дональда Трампа, усиления внимания регуляторов к криптовалютным банковским инициативам и роста конкуренции вокруг инвестиционных продуктов на базе Bitcoin и Ethereum, включая риски, которые обсуждают крупные финансовые группы в отношении биткоина и Ethereum.
Yorkville не назвала сроки повторного запуска криптовалютных ETF под новой структурой. Неясно и то, будут ли три отозванных продукта переработаны, заменены другими стратегиями или окончательно закрыты.