Российский рублевый стейблкоин A7A5, попавший под западные санкции, оказался в центре спора о реальных объемах торгов. Эмитент утверждает, что токен активно используется и обрабатывает миллиарды долларов преимущественно через DeFi, однако блокчейн-аналитики TRM Labs и Elliptic считают эти цифры сильно завышенными.
По данным эмитента, средний дневной объём торгов A7A5 составляет около 205 миллионов долларов. С января по 17 июня 2026 года токен якобы обработал 34,4 миллиарда долларов. Директор по регуляторным вопросам Олег Огиенко подчёркивает, что основная активность проходит в децентрализованных финансах, где сложнее отслеживать транзакции.
Аналитики не согласны. В TRM Labs оценивают реальный дневной объём примерно в 75 миллионов долларов и отмечают, что около 34% транзакций выглядят как круговые движения, искусственно раздувающие статистику. Elliptic идёт дальше: по их данным, месячные объёмы рухнули более чем на 90% с начала года и на 96% от пика 2025 года.
A7A5 был запущен в Кыргызстане в начале 2025 года как рублевый стейблкоин для трансграничных платежей вне западных финансовых каналов. Токен привязан к рублю и, по данным CoinDesk, обеспечен депозитами в Промсвязьбанке. Позже A7A5 попал под санкции США, Евросоюза и Великобритании.
Спор показывает, насколько сложно измерять реальную активность стейблкоинов в DeFi и под санкциями. Эмитент утверждает, что сервисы вроде CoinMarketCap, CoinGecko и DeFiLlama слишком сильно опираются на данные централизованных бирж и поэтому недооценивают децентрализованные операции.
Ранее подобные рублёвые инструменты привлекали внимание рынка на фоне попыток российского бизнеса сохранить кросс-бордер-расчёты. Сейчас же данные расходятся настолько сильно, что независимой проверки цифр пока нет.
Ситуация с A7A5 отражает общую проблему доверия к данным в криптоиндустрии, особенно когда речь идёт о токенах, созданных для работы в условиях ограничений. Другие стейблкоины тоже сталкиваются с вопросами прозрачности и реального использования.
Источник: CoinDesk