На 16 октября 2026 года XRP торгуется около $1,33 — примерно на 62,5% ниже январского максимума 2018 года в $3,55. Покупатель того пика, который просто сохранил монеты, почти через девять лет остаётся в минусе. Bitcoin и Ethereum за сопоставимый срок оказались заметно выше своих прежних рекордов.
Но одну деталь здесь нельзя потерять: в июле 2025 года XRP ненадолго достиг $3,66 и превысил старый максимум. Поэтому вопрос «почему XRP не растёт» я бы уточнил: почему после отдельных сильных подъёмов токен не удержал результат, сопоставимый с BTC и ETH?
Разобрать это полезнее, чем объявлять XRP провальной инвестицией для всех. На результат влияют дата входа, изменение предложения и спрос. Известность проекта и новые продукты Ripple сами по себе ещё не объясняют, сколько заработал держатель монеты.
Что показывает сравнение с пиками 2017–2018 годов
| Криптовалюта | Изменение цены |
|---|---|
| BNB | около +2 800% |
| Dogecoin | около +322% |
| Bitcoin | около +314% |
| Ethereum | около +66% |
| Zcash | около +38% |
| Tron | около −4% |
| XRP | около −62,5% |
Это сравнение ценовых уровней относительно отдельных пиков: даты для разных активов различаются. Таблица не показывает среднюю доходность инвесторов и не учитывает комиссии, налоги или промежуточные сделки. Solana в неё не входит: сеть запустилась в 2020 году.
Для наглядности возьму условные $1 000, вложенные в XRP по $3,55. При цене $1,33 стоимость такой позиции составила бы примерно $375. По приведённым процентам аналогичные вложения на прежних пиках BTC и ETH стоили бы около $4 140 и $1 660 соответственно. Это расчёт по выбранным ориентирам, а не история реального портфеля.
Монет в обращении стало больше
Старший аналитик Nansen Nicolai Sondergaard приводит рост оборотного предложения XRP с 38,7 млрд в 2017 году до 63,1 млрд в использованном сравнении. Это примерно 63% дополнительных монет в обращении. Речь о выходе ранее существовавших XRP на рынок, а не о создании новых токенов сверх первоначального выпуска.
В документации XRP Ledger указано: при создании сети существовало 100 млрд XRP. Поэтому фиксированный первоначальный выпуск вполне совместим с увеличением количества монет, которые учитываются как обращающиеся.
Математика здесь простая: рыночная капитализация равна цене, умноженной на оборотное предложение. Если количество монет увеличивается на 63%, то при неизменной капитализации цена одной монеты становится примерно на 39% ниже. Это условный расчёт, который показывает влияние предложения, но не описывает фактическое изменение капитализации XRP за весь период.
Oliver Carding из Tesseract Group поэтому предлагает смотреть шире графика цены. Я согласен с самим подходом: возврат капитализации к старому уровню при большем количестве монет ещё не означает возврата прежней цены. Однако из этой зависимости нельзя вывести, что рост предложения объясняет всё отставание XRP.
Отдельно стоит учитывать механизм escrow Ripple — блокировки монет с установленными условиями высвобождения. Разблокировка не равна немедленной продаже всего объёма: часть XRP может снова блокироваться. Для оценки предложения важнее чистый выход монет после повторных блокировок, чем громкая цифра очередного высвобождения.
ETF появились, но спрос не сделал цену неуязвимой
В исходном рыночном срезе американские XRP ETF накопили около $1,8 млрд чистого притока с момента запуска. Показатель приведён со ссылкой на SoSoValue. Это реальные вложения в биржевые продукты, поэтому говорить об отсутствии интереса к XRP было бы неправильно.
Paul Howard, старший директор маркетмейкера Wincent, оценивает спрос через ETF как сравнительно слабый на фоне BTC и ETH. Здесь я бы учитывал размер рынков и разные сроки существования фондов: накопленные суммы сами по себе не дают полного сравнения инвестиционного интереса. Кроме того, ETF могут покупать разные категории инвесторов, а не только крупные учреждения.
Чистый приток также нельзя путать с текущей стоимостью активов фонда. Вложения могут продолжать поступать, а стоимость уже купленных монет — снижаться вместе с рынком.
В приведённой Nansen оценке снизилась и активность:
| Показатель | Изменение |
|---|---|
| Спотовый торговый объём XRP | −53,5% |
| Объём бессрочных фьючерсов | −44% |
| Число активных адресов | −10,7% |
Точный период этих изменений в публикации не указан. Поэтому я не стал бы выдавать их за падение с 2018 года или за результат последнего месяца. Они дополняют оценку аналитиков, но без временного интервала ограниченно пригодны для самостоятельного вывода. Число адресов к тому же не равно числу людей.
Почему XRP не растёт вслед за хорошими новостями Ripple
Ripple, XRP Ledger и XRP — связанные, но разные вещи: компания, сеть и её нативный актив. Ripple развивает международные платежи, инфраструктуру цифровых активов, стейблкоин RLUSD и финансовые продукты. Успех отдельного направления ещё не показывает, какой дополнительный спрос оно создаёт именно на XRP.
Например, RLUSD предназначен для платежей и расчётов в долларовом стейблкоине. Он отличается от XRP и по устройству, и по задаче. Рост использования RLUSD нельзя автоматически пересчитать в такое же увеличение спроса на покупку и удержание XRP.
Howard связывает часть отставания с тем, что Ripple сосредоточена на платёжной инфраструктуре и продуктах вроде RLUSD и торгового финансирования. Другие криптоактивы получают внимание благодаря DeFi, AI и новым спекулятивным историям. Это объяснение аналитика, а не доказательство того, что платёжная стратегия вредит цене.
При этом считать экосистему XRP полностью отрезанной от этих направлений уже неверно. В июне 2026 года Ripple представила XRPL AI Starter Kit с инструментами для платежей программных агентов через XRP и RLUSD. Наличие таких разработок подтверждает развитие экосистемы, но само по себе не измеряет их влияние на рыночный спрос.
Внутри сети показатели тоже могут расходиться. В материале о росте торговых объёмов при сокращении числа аккаунтов видно, почему одной метрики недостаточно для оценки XRP Ledger. Больше операций, больше капитала в токенизированных активах и более высокая цена XRP — три разных результата.
Судебный спор мешал годами, но уже завершился
Иск SEC, поданный в декабре 2020 года, добавил XRP регуляторную неопределённость во время следующего рыночного цикла. Carding связывает с ней часть слабой динамики 2021 года, когда Coinbase приостановила торговлю XRP. Однако точно отделить влияние суда от других причин изменения цены по имеющимся данным нельзя.
7 августа 2025 года SEC сообщила о прекращении взаимных апелляций. Решение со штрафом $125 035 150 и судебным запретом нарушать требования регистрации при продажах ценных бумаг осталось в силе. Завершение спора не означает отмены всех прежних претензий к Ripple.
К октябрю 2026 года дело уже нельзя описывать как продолжающийся процесс. Оно помогает понять исторические условия торговли XRP, но само по себе не объясняет всю последующую слабость цены.
На ForkB уже выходил материал о разочаровании держателей на фоне падения XRP. Нынешний разбор расширяет вопрос: почему завершение суда, ETF и развитие продуктов не обеспечили устойчивого возврата к прежним ценовым уровням.
Что я бы сравнивал вместо одного старого максимума
Для оценки этой истории я бы смотрел одновременно на цену XRP в долларах и относительно BTC, изменение оборотного предложения, чистое распределение после повторных блокировок и количество монет в фондах. При сравнении активности нужны одинаковые временные интервалы, а при оценке продуктов Ripple — понятная связь между их использованием и спросом на XRP.
Известность актива и длительное удержание не гарантируют доходности. Но и отставание с конкретного пика не доказывает, что заработать на XRP было невозможно или что он обязательно продолжит проигрывать Bitcoin. Покупатель по $3,55, покупатель значительно дешевле и инвестор, продавший во время подъёма 2025 года, получили разные результаты. Объединять их одной историей о «держателях XRP» было бы слишком удобно — и неточно.