Tether USDt впервые почти за восемь лет обошёл Ethereum по рыночной капитализации. По данным, приведённым AMBCrypto, капитализация ETH снизилась примерно до $185 млрд, тогда как USDT удерживался около $187 млрд.
Это не означает, что Tether стал важнее Ethereum как технология. Сигнал в другом: рынок всё сильнее уходит от риска в ликвидность. На фоне снижения интереса к альткоинам инвесторы чаще выбирают стейблкоины как инструмент сохранения капитала, расчётов и торговых пар.
За менее чем 21 день рынок стейблкоинов сократился более чем на $7 млрд, а из крипторынка, по оценке источника, ушло около $400 млрд. При этом TVL Ethereum в DeFi снизился до $36 млрд, что указывает не только на падение цены ETH, но и на ослабление активности в ончейн-сегменте.
Контраст особенно заметен на фоне слабой ротации в альткоины. Обычно после остановки роста Bitcoin часть капитала переходит в более рискованные активы, однако сейчас этого почти не видно: доминация Bitcoin держится около 60%, а пара ETH/BTC остаётся в нисходящем тренде почти восемь недель. Ранее рынок уже обсуждал условия для альтсезона через Ethereum и Bitcoin, но текущая динамика выглядит скорее как уход в защитные инструменты.
Именно поэтому на рынке всё чаще говорят не об альтсезоне, а о возможном сезоне стейблкоинов. Для криптоиндустрии это важный сдвиг: стейблкоины становятся не просто временным убежищем, а частью базовой инфраструктуры ликвидности. Похожий тренд уже виден в материалах о связи Bitcoin, стейблкоинов и долларовой ликвидности, а также в новостях о том, как крупные платёжные компании тестируют расчёты в стейблкоинах.
При этом называть происходящее полноценным «сезоном стейблкоинов» пока рано. Данные показывают рост спроса на ликвидность и снижение аппетита к риску, но не доказывают, что капитал массово и надолго перешёл именно из Ethereum в USDT.
Источник: AMBCrypto