Brent снова подошла к психологической отметке $100, но $120 у Goldman Sachs — не базовый прогноз, а сценарий на случай дальнейшего ухудшения судоходства на Ближнем Востоке. 7 сентября фьючерсы на Brent поднимались до $98,06 за баррель — максимума с 24 июля — и завершили торги на $97,31.
Daan Struyven, один из руководителей глобальных исследований сырьевых рынков Goldman Sachs, заявил Bloomberg TV, что нефть может подорожать до $120 за баррель, если атаки на суда расширятся и станут интенсивнее. При нормализации регионального экспорта банк, напротив, допускает снижение цены примерно до $80.
Разница здесь принципиальная: $120 — верхний сценарий риска, а не новая основная цель Goldman Sachs. По данным Reuters на 8 сентября, банк повысил прогноз Brent на декабрь 2026 года на $5 — до $85 за баррель. Поэтому заголовок про $120 стоит читать именно как цену возможной эскалации.
Рынок получил достаточно поводов нервничать. В выходные США нанесли удары по трем иранским нефтяным танкерам после ракетных атак Ирана на два американских военных корабля. В понедельник удару подвергся и нефтеперерабатывающий завод Saudi Aramco в Джазане, а масштаб ущерба на момент сообщений еще оценивался.
Главная точка напряжения — Ормузский пролив. По данным Kpler, которые приводит Reuters, за последние десять дней через него проходило в среднем около десяти товарных судов в сутки — это минимум с мая. FORKB уже писал, как Brent поднялась выше $90 на фоне проблем вокруг Ормуза. Теперь к ограничениям судоходства добавились новые атаки на танкеры.
Тегеран также готовит новые меры. Секретарь Высшего совета национальной безопасности Ирана Mohsen Rezaei заявил о планах объявить дополнительную зону ограничений в районе Ормузского пролива и Персидского залива. Детали пока не определены, поэтому говорить о фактически введенной новой зоне рано.
Параллельно Иран и Оман пытаются сохранить дипломатический маршрут. В конце августа страны договорились обсуждать временный навигационный коридор через Ормуз с последующей работой над постоянной схемой управления судоходством. Сработает ли этот вариант на фоне нового витка атак, пока неизвестно.
Запас прочности у рынка тоже сокращается. По оценке Energy Aspects, которую приводит Financial Times, запасы нефти за пределами Китая с начала войны уменьшились более чем на 400 млн баррелей. Напряжение видно и на рынке нефтепродуктов: в США премия дизельных фьючерсов к сырой нефти — так называемый crack spread — в августе превышала $100 за баррель. Это не означает, что сам дизель «стоит на $100 дороже нефти», но показывает крайне дорогую переработанную продукцию относительно сырья.
Для крипторынка нефть остается внешним макрофактором. Чем дольше энергоносители держатся высоко, тем сильнее риск дополнительного инфляционного давления и более жестких ожиданий по ставкам — а уже через них меняется спрос на рискованные активы. FORKB отдельно разбирал связь нефти, инфляции и Bitcoin.
Пока Brent остается ниже $100. Но разрыв между базовым прогнозом Goldman Sachs в $85 на декабрь и стресс-сценарием около $120 хорошо показывает, насколько сильно нефтяной рынок сейчас зависит не от обычного баланса спроса и предложения, а от того, что произойдет с судоходством в Персидском заливе.
Источник: Reuters.