Fortitude Mining, принадлежащая Digital Currency Group майнинговая компания с фокусом на Zcash, вложила почти $1 млн в HeartSciences и получила около 9,4% её акций. Покупка состоялась ещё до голосования акционеров по планируемому объединению компаний, а сама HeartSciences предупреждает: если сделка сорвётся и другой вариант найти не удастся, дело может дойти до ликвидации.
12 августа Fortitude Mining приобрела 411 522 обыкновенные акции HeartSciences по $2,43 за штуку. Точная сумма вложений составила $999 998,46. После размещения доля Fortitude в компании достигла примерно 9,4%.
HeartSciences заявила, что Fortitude заплатила за акции на 22% больше их цены закрытия в день сделки. Полученные деньги компания собирается направить на текущие операционные расходы до завершения предполагаемого объединения.
Речь идёт именно о покупке акций, а не о кредите. Вложение также не меняет коэффициент обмена акций в основной сделке: владельцы Fortitude не получат дополнительные акции объединённой компании из-за этой инвестиции.
В результате Fortitude уже стала заметным акционером компании, с которой собирается объединиться, хотя сами акционеры HeartSciences ещё не дали согласия на сделку.
По предварительной структуре после объединения Digital Currency Group должна получить около 95% голосующих прав. Нынешним владельцам HeartSciences предполагается оставить примерно 5% голосующих и экономических прав. Эти показатели пока не окончательные и могут измениться в зависимости от финальной структуры капитала и условий обмена акций.
С голосованием тоже пока нет ясности. По состоянию на 20 августа в предварительных документах HeartSciences не были указаны ни дата специального собрания акционеров, ни дата, на которую будет определён список имеющих право голоса. Одобрение акционеров остаётся обязательным условием завершения сделки.
Компании ориентируются на завершение объединения во второй половине 2026 года, однако это лишь целевой срок. Фиксированной даты закрытия сделки пока нет.
Самая жёсткая часть документов HeartSciences касается сценария провала сделки. Компания указывает на ограниченные возможности продолжать работу самостоятельно и рассматривает поиск другой стратегической сделки как одну из возможных альтернатив. Если подходящего варианта не окажется, HeartSciences допускает ликвидацию. При этом компания предупреждает, что после расчётов по долгам и другим обязательствам денежных средств для распределения между акционерами может вообще не остаться.
Это не означает, что ликвидация уже решена или автоматически последует после срыва слияния. Пока речь идёт об одном из рисков, раскрытых HeartSciences инвесторам.
Финансовые результаты самой Fortitude за второй квартал 2026 года тоже требуют контекста. Компания сообщила выручку $20,9 млн и скорректированную EBITDA в размере $8,5 млн. При этом по стандартам бухгалтерского учёта GAAP чистый убыток за квартал составил $9,5 млн. В расчёте между чистым убытком и Adjusted EBITDA учитывалось, в частности, обесценение майнингового оборудования на $10,3 млн.
Fortitude специализируется на майнинге Proof-of-Work-криптовалют и в первую очередь ориентируется на Zcash. Компания остаётся полностью подконтрольной Digital Currency Group.
Таким образом, вложение почти $1 млн даёт HeartSciences дополнительный капитал на текущую работу и одновременно делает Fortitude владельцем почти десятой части будущего партнёра. Но главный фактор неопределённости сохраняется: акционеры HeartSciences ещё должны одобрить объединение, а дата голосования пока не объявлена.
Источники: SEC — Fortitude, результаты Q2 и инвестиция в HeartSciences, SEC — предварительный proxy statement HeartSciences.