Пока в ленте снова мелькают привычные «купить на просадке», я смотрю на картину трезво: у биткоина укрепился нисходящий тренд, и в Galaxy допускают движение ниже $60 000. Причём аргументы — не из разряда «мне так кажется», а вполне конкретные уровни и поведение рынка.
По данным Galaxy, структурная слабость цены BTC может протянуть распродажу к зоне $58 000 — это район 200-недельной скользящей средней. На момент публикации биткоин торгуется около $77 873, а от октябрьского исторического максимума он откатился примерно на $50 000 (около 38%).
Если вам нужен контекст, на ForkB уже разбирали похожую развилку сценариев — рост к $100 000 или падение к $60 000: биткоин на грани: $100 000 или $60 000. Сейчас же аналитика Galaxy звучит так, будто рынок подталкивают не эмоции, а математика уровней.
Почему Galaxy допускает падение BTC к $58 000
Глава исследований Galaxy Алекс Торн выделяет несколько причин, почему биткоин может продолжить снижаться в ближайшие недели и месяцы.
Во-первых, он говорит о «структурной слабости» в реализованной цене и значимости 200-недельной скользящей средней — исторически это уровень, к которому рынок способен «дотягиваться», когда тренд ломается.
Во-вторых, Торн обращает внимание на неприятный для BTC момент: биткоин не смог уверенно отыграть роль «хеджа от обесценивания», пока золото росло. На ForkB мы отдельно обсуждали этот спор активов — биткоин против золота: кто выигрывает в кризис. В контексте текущей коррекции эта дивергенция выглядит как встречный ветер для крипты.
Третья причина — банальная, но важная: дефицит ближайших катализаторов. Когда у рынка нет сильного нарратива, который тянет цену вверх, он охотнее «проверяет» уровни поддержки.
«Катализаторы трудно найти, а нарративы работают против биткоина, поскольку он не торгуется вместе с золотом и серебром как часть “дебасемент-хедж”», — написал Торн.
Дальше — уровни, которые, по его оценке, могут стать следующими целями. Он допускает «пилу» в районе максимального исторического дисконта к cost basis ETF примерно -10% (сейчас около $76 000), но считает, что есть заметная вероятность дрейфа к нижней границе «разрыва предложения» около $70 000. Если этот этаж не удержится, рынок может протестировать реализованную цену около $56 000 и 200-недельную скользящую около $58 000.
Отдельно Торн приводит историческое наблюдение по ончейн-данным: когда биткоин падал на 40% и более от ATH, в большинстве случаев он расширял просадку до 50% (почти всегда, кроме одного исключения). А ещё в трёх последних бычьих циклах был повторяющийся сюжет: после ухода цены ниже 50-дневной скользящей рынок затем «дотягивался» до 200-недельной. И, по его словам, BTC опустился ниже 50-дневной ещё в ноябре.
Что это значит для инвесторов — и где в этой истории «свет в конце тоннеля»
Если сценарий Galaxy отыграется полностью, движение к $58 000 означает примерно ещё 25% снижения от текущих уровней. Для краткосрочных трейдеров это звучит как повышение риска, для долгосрочных — как потенциальная зона, где рынок исторически становился «интереснее».
Есть и осторожно позитивный сигнал: по словам Торна, долгосрочные держатели в 2024–2025 годах фиксировали прибыль в долларах активнее, чем когда-либо ранее, но сейчас эта «раздача» начала ослабевать. Он отмечает, что снижение реализации прибыли долгосрочными держателями может указывать на приближение дна — хотя не исключает, что часть инвесторов всё ещё ждёт более высоких цен, чтобы продать.
Параллельно со стороны рынка звучит и более мягкий взгляд: сооснователь Fundstrat Том Ли заявил, что крипторынок может быть у дна или близко к нему — по его мнению, цены ушли ниже справедливого уровня, несмотря на укрепление фундаментальных факторов.
Я бы сформулировал это так: в краткосроке у BTC действительно не идеальный фон — и уровни $70 000 / $58 000 теперь не выглядят фантастикой. Но если распродажа дойдёт до этих зон, рынок может начать смотреть на них как на «длинную» возможность — ровно так, как это уже бывало в предыдущих циклах.
Источник: Decrypt