Bitcoin продолжает торговаться возле отметки $80 000, но уверенно закрепиться выше пока не удаётся. На этом фоне в ончейн-данных появился любопытный сигнал: заметно выросла активность монет, которые до этого не двигались более пяти лет.
По данным аналитика CryptoQuant Darkfost, 90-дневная скользящая средняя потраченных UTXO для этой группы достигла примерно 1 500 BTC. Это примерно вдвое больше уровня, который наблюдался в мае.
Речь идёт о так называемых Bitcoin OG — старых держателях, чьи монеты оставались без движения более пяти лет. Рост показателя означает, что такие BTC в последние месяцы стали чаще участвовать в транзакциях.
Darkfost связывает изменение поведения с затянувшейся консолидацией рынка и допускает, что неопределённость начала влиять даже на участников, переживших несколько циклов Bitcoin. Но здесь важно отделять интерпретацию аналитика от самих данных.
Перемещение старых BTC ещё не означает их продажу. Ончейн-метрика фиксирует использование ранее не двигавшихся UTXO, но не объясняет цель операции. Владелец мог отправить монеты на биржу, перевести их на другой собственный адрес, сменить кастодиана или просто изменить схему хранения.
Поэтому говорить о капитуляции старых держателей пока явно рано. Сам Darkfost тоже подчёркивает, что далеко не все зафиксированные перемещения следует считать продажами.
Более широкий показатель долгосрочных держателей выглядит спокойнее. В используемой методологии к ним относят монеты, которые удерживались как минимум 155 дней. Семидневная средняя LTH Binary CDD, отражающая повышенную активность старых монет, 25 августа достигала 0,85, после чего снизилась примерно до 0,14.
Самая заметная активность этой группы пришлась на период с 19 по 25 августа. После этого движение долгосрочных монет заметно ослабло. Это не даёт оснований утверждать, что давление со стороны старых держателей продолжает усиливаться.
Ситуация хорошо дополняет картину, которую мы уже разбирали перед началом месяца в материале про риски Bitcoin в сентябре. Тогда среди слабых мест ралли были рост резервов BTC на Binance и не слишком убедительный спотовый спрос после быстрого августовского подъёма.
При этом поведение держателей менялось вместе с рынком. Ещё в июне долгосрочные держатели Bitcoin, наоборот, демонстрировали выраженную склонность к накоплению BTC на снижении цены.
Сейчас главный вывод гораздо осторожнее, чем может показаться по одному графику CryptoQuant. Старые монеты действительно стали двигаться заметно активнее, и это интересно на фоне нескольких неудачных попыток Bitcoin окончательно закрепиться выше $80 000. Но сами транзакции не позволяют определить, продают ли владельцы BTC или просто перемещают их между кошельками.
Поэтому район $80 000 пока остаётся зоной неопределённости. Если активность старых монет продолжит расти одновременно с притоком BTC на биржи и усилением реальных продаж, сигнал станет куда интереснее. Пока же это скорее повод внимательнее следить за поведением долгосрочных держателей, чем доказательство начала крупной распродажи.