Скачок Bitcoin до $93,800 — это не просто цифры на экране, а отражение серьезных сдвигов в мировой экономике и настроениях инвесторов.
Аналитики Bitwise Asset Management в своем свежем отчете Weekly Crypto Market Compass дают четкую картину: давление на главу ФРС Джерома Пауэлла, ослабление доллара и бегство капитала в «свободные от государства» активы — вот что гонит криптовалюту вверх. И, похоже, это только начало.
Доллар шатается, Bitcoin крепчает
На фоне слухов о том, что президент Дональд Трамп может попытаться сместить Пауэлла, индекс доллара (US Dollar Index) рухнул ниже 98,5. Директор Национального экономического совета Кевин Хассетт намекнул журналистам, что администрация «изучает варианты» отставки главы ФРС. Bitwise называет это открытым ударом по независимости монетарной политики. И знаете что? Инвесторы, похоже, теряют веру в долларовые активы. А Bitcoin, который не зависит от центральных банков, становится для них спасательной шлюпкой.
Этот разрыв с традиционными рынками уже заметен. Пока Nasdaq 100 и S&P 500 теряют 7–9% за месяц, Bitcoin вырос на 7%. Аналитики Bitwise называют это «ранним отрывом» и даже прилагают график, где оранжевая линия Bitcoin уверенно ползет вверх, а индексы катятся вниз. Ну, тут без слов понятно, кто пока выигрывает.
Кто скупает Bitcoin?
Интересно, что за этим ростом стоят не спекулянты, а стратегические игроки. Данные блокчейна показывают: 63,5% всего запаса Bitcoin не двигались минимум год, а доля монет у долгосрочных держателей достигла пика — 69%.
Биржевые балансы упали до многолетнего минимума в 2,60 млн BTC. За неделю крупные игроки, которых называют «китами», вывели с бирж еще 260,455 BTC. Это говорит о твердой уверенности тех, кто играет в долгую. Короткие спекуляции? Их влияние тает на глазах.
Рынок деривативов тоже подтверждает этот настрой. Открытый интерес по фьючерсам на BTC вырос на 15,8 тыс. монет, по бессрочным контрактам — на 10,7 тыс. Ставки фондирования остаются положительными, а это значит, что трейдеры готовы платить, чтобы держать длинные позиции. Волатильность опционов на месяц — около 49% годовых, что Bitwise называет «скромным» уровнем. Короче, никакого панического ажиотажа, все довольно спокойно.
Потоки капитала: кто вкладывается?
На спотовом рынке картина чуть сложнее, но в целом позитивная. Глобальные криптовалютные ETP (биржевые продукты) на прошлой неделе потеряли $30 млн, но это куда лучше, чем отток в $835 млн неделей ранее. Американские спотовые Bitcoin ETF, напротив, привлекли $15,8 млн свежего капитала. Фонд Bitwise BITB собрал $23,8 млн, Grayscale GBTC остался при своих, а BlackRock IBIT втянул внушительные $186,5 млн. Вчера в спотовые ETF влилось $381 млн — рекорд с февраля.
Корпорации тоже не сидят сложа руки. Японская Metaplanet докупила 330 BTC по средней цене $85,605, доведя свои запасы почти до $420 млн. А Strategy Inc. отчиталась о покупке 6,556 BTC за $556 млн. Это уже не просто хобби — компании видят в Bitcoin защиту от макроэкономических бурь.
Тучи над майнерами
Не все в криптомире сияет. Bitwise посвящает целую страницу майнинг-индустрии, и новости там не самые радужные. Цена хэша (hashprice) на историческом минимуме, а тут еще и правительство США готовит тарифы до 46% на ASIC-оборудование из Юго-Восточной Азии. Учитывая, что 40% мирового хэшрейта приходится на Штаты, это как удар под дых для майнеров, у которых и без того маржа тоньше бумаги.
Некоторые, вроде Bitfufu и Bitdeer, перебрасывают оборудование в Эфиопию, Норвегию и Бутан. Другие, такие как Riot и CleanSpark, поспешили ввезти технику до введения тарифов. Но есть и другая проблема: публичные компании, держащие Bitcoin на балансе, «вытесняют» майнеров, предлагая инвесторам доступ к цене без операционных рисков. Грубо говоря, майнить становится все менее выгодно.
Почему это важно?
Bitwise делает однозначный вывод: макроэкономические силы, поднявшие Bitcoin с мартовских минимумов, никуда не делись. Доллар теряет былую мощь, доверие к традиционной финансовой системе шатается, а Bitcoin воспринимается как «суверенно свободный» актив. Собственный индекс настроений Bitwise Cryptoasset Sentiment Index впервые за два месяца ушел в плюс (+0,21 с -0,23). Правда, рост пока сосредоточен в Bitcoin — лишь 20% отслеживаемых альткоинов обогнали его на прошлой неделе. Но для Bitwise это не минус, а признак того, что капитал течет в активы, которые считают надежной защитой от экономических потрясений.
К финалу отчета Bitwise оставляет мысль, которая звучит как приговор текущей системе: портфели по всему миру диверсифицируются, уходя от долларовых активов. Bitcoin, как актив без центрального банка, забирает все больше институциональных денег. Это не про хайп или розничный ажиотаж — это про кризис доверия к глобальной финансовой архитектуре. И пока эта система шатается, Bitcoin, по задумке своих создателей, остается вне ее контроля.
На момент публикации BTC торгуется на уровне $88,861. И, похоже, это еще не потолок.