Эфир (ETH) снова упал – и упал жестко. Буквально недавно он потерял важную отметку в $1500, и, похоже, может упасть еще глубже. Хотя казалось бы, ну куда уж ниже. Но есть три серьезных фактора, которые реально давят на цену ETH, и они пока не собираются исчезать.
Первый звоночек: цена ETH упала ниже так называемой «реализованной цены». Это такой показатель, который берет среднюю цену покупки всех монет на блокчейне и сравнивает её с текущей рыночной. Если текущая цена ниже «реализованной» – это обычно признак, что дела идут плохо и может начаться массовая распродажа.
Кстати, подобная ситуация уже была в прошлом. Помните крах Terra Luna летом 2022 года? Вот тогда ETH провалился ниже реализованной цены и рухнул на 51%. Аналогично случилось и во время краха биржи FTX в ноябре того же года – тогда цена тоже рухнула примерно на треть. Сейчас, судя по всему, ситуация повторяется, а значит есть реальная опасность дальнейшего падения цены.
Вторая проблема – инвесторы явно охладели к Ethereum ETF. На днях (8 апреля) отток из этих фондов составил $3,3 млн, а за последние две недели суммарные оттоки превысили $94 млн. И это печально, потому что именно ETF считались важной движущей силой роста Ethereum – особенно после прошлого мая, когда рынок с нетерпением ждал их одобрения в США. Но сейчас всем вдруг стало не до этого.
CoinShares тоже подтверждает, что деньги уходят из всех эфировских инвест-фондов: только за неделю до 4 апреля инвесторы вывели еще $37,4 млн. Получается, что на рынке царит депрессивный настрой, и инвесторам банально неинтересно держать Ethereum.
Третья беда: рынок деривативов ETH выглядит откровенно слабо. С открытым интересом (open interest) – полная беда: он сократился почти вдвое (на 48%) по сравнению с январским пиком. Это значит, что трейдеры стали меньше ставить на Ethereum, и спекулятивный интерес иссякает.
Еще хуже – ставки финансирования (funding rates) на бессрочных контрактах ушли в минус, а значит, на рынке доминируют шортисты. Это когда ставки против ETH настолько распространены, что даже платят тем, кто держит длинные позиции, просто чтобы удерживать сделки открытыми.
И это еще не всё. Вдобавок Ethereum начинает проигрывать битву за пользователей другим блокчейнам. Из-за высоких комиссий многие разработчики и пользователи переходят на альтернативы типа BNB Chain, Solana, Avalanche и Tron. Активность кошельков и число транзакций на Ethereum снижается – за последний месяц количество уникальных активных адресов упало на треть (33%), в то время как на Tron, наоборот, выросло на 16%.
Короче говоря, технические сигналы, отсутствие интереса инвесторов к ETF и конкуренция со стороны других блокчейнов создают идеальный шторм, из-за которого Ethereum вполне может упасть даже до $1000. Это не значит, конечно, что он останется там навсегдá, но и позитивных перспектив пока не видно. Так что держите руку на пульсе и сильно не расслабляйтесь.